貴金屬

成屋銷售回暖金銀維持震蕩

(相關(guān)資料圖)

周一晚間，COMEX黃金期貨上漲0.4%，報1824.9美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.7%，報20.793美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2304主力合約報413.22元/克，上漲0.17%；滬銀2306主力合約4887元/千克，下跌0.35%。

美國NAR數(shù)據(jù)顯示，1月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比上升8.1%，創(chuàng)2020年6月以來最大漲幅，一月金融條件放松驅(qū)動了房地產(chǎn)市場回暖，金銀維持震蕩。CME數(shù)據(jù)顯示市場預(yù)期3月美聯(lián)儲加息50bp概率為30%，近期零售銷售、CPI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏強使市場前期積極的3月后停止加息預(yù)期，推后至5-6月，仍在向美聯(lián)儲2月會議和前期點陣圖中所反映的現(xiàn)實回歸的過程中，但已較為充分。盡管長線驅(qū)動貴金屬上漲的衰退預(yù)期、美聯(lián)儲加息放緩和央行購金未改變，但中短期看市場或需等待預(yù)期充分調(diào)整，并有更多數(shù)據(jù)指向衰退預(yù)期和降息預(yù)期的情況下，方能迎來下一波上行。操作上建議，暫時觀望。

鎳

鎳價小幅回升預(yù)計短線震蕩

周一滬鎳主力合約小幅上升，夜盤收盤價報價198890元/噸，上漲1.19%。LME鎳收盤于25400美元/噸，上漲3.45%。上游端，菲律賓仍處于雨季，礦段供給偏緊，鎳礦到港量繼續(xù)下滑，持續(xù)去庫階段。精煉鎳方面，進口盈利窗口持續(xù)開啟，且臨近換月，國內(nèi)現(xiàn)貨升水持續(xù)下行。鎳豆價格較硫酸鎳延續(xù)倒掛，現(xiàn)貨成交呈弱。鎳鐵方面，近期高鎳生鐵價格走勢于不銹鋼回暖恢復(fù)行情出現(xiàn)分歧，出現(xiàn)超預(yù)期下跌；貿(mào)易商手中庫存偏多，年后鋼廠零單采購次數(shù)非常有限，各貿(mào)易商之間競爭激烈導(dǎo)致議價能力的走弱。需求端，不銹鋼現(xiàn)貨訂單雖有回暖，但成交價較低，導(dǎo)致市場整體情緒仍有所走弱；鋼廠成本高企，利潤微薄，行業(yè)仍普遍處于虧損狀態(tài)，部分鋼廠考慮減產(chǎn)。合金端，受鎳價高企影響，廠家仍存畏高情緒。新能源領(lǐng)域，硫酸鎳價格上行趨勢放緩，由于硫酸鎳復(fù)產(chǎn)純鎳的盈利窗口有所收窄，企業(yè)復(fù)產(chǎn)電積鎳熱情較兩周前有所下降。庫存端，LME庫存低位下行，國內(nèi)庫存略有減少。短期內(nèi)基本面對鎳價支撐弱，低庫存對鎳價起到一定支撐作用，預(yù)計鎳價短線震蕩。

工業(yè)硅

供需雙增偏弱震蕩

周一工業(yè)硅主力合約較前一交易日下跌0.71%，收盤于17480元/噸?，F(xiàn)貨市場方面，上周現(xiàn)貨市場成交平穩(wěn) ，下游按需采購。在供給端，北方開工率高位，供應(yīng)充足，南方枯水季，產(chǎn)量維持低位，云南怒江區(qū)本周硅廠限產(chǎn)，但影響的量有限。需求端，有機硅產(chǎn)量增速較快，需求轉(zhuǎn)好；多晶硅價格維持高位，企業(yè)開工率高企，但行業(yè)庫存也在快速攀升；鋁合金需求相對低迷。庫存方面，港口庫存和工廠庫存略有增加，庫存高企施壓硅價。整體來看，工業(yè)硅供需雙增，庫存高企，短線偏弱震蕩概率較高，但因云南限產(chǎn)和內(nèi)蒙古煤礦事件影響，下行空間有限，交易上逢低做多，17000元/噸左右有安全邊際。

（文章來源：國信期貨）