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宏觀方面盡管美聯儲激進加息態度堅定，美國勞動力市場數據依舊強勁，市場預計11月美聯儲加息75基點概率再度升高。歐洲制造及非制造業PMI均在榮枯線以下且繼續下行，在貨幣政策不斷收緊背景下美元指數維持高位，市場對經濟衰退的擔憂繼續升溫。基本面方面，國慶期間下游織廠放假較往年增加，市場觀望情緒較濃，交投氛圍整體偏弱。產業鏈成品庫存仍處高位，截至10月8日全棉坯布庫存33.9天，較節前減少0.6天，較近5年同期增加7天；棉紗庫存28.2天，較節前增加1.2天，較近五年同期增加7.2天。訂單方面，多數織廠反映目前在機訂單不多，部分大廠排單到10月下旬，后續訂單銜接不暢，市場對于后市信心依舊偏弱。成本端北疆機采收購價格在5.2-5.8元/公斤，折合盤面價格在11500-13100元/噸之間，農戶惜售情緒較濃僅少量交售，所以目前收購價格指導意義有限，后續關注新疆機采棉價格走勢。綜上，當前宏觀經濟壓力依舊較大，需求端延續弱勢，產業鏈去庫速度放緩，建議近期紗廠出貨去庫為主，投資者繼續關注盤面反彈受阻的做空機會。

（文章來源：華融融達期貨）