格隆匯8月29日丨四環(huán)醫(yī)藥(00460.HK)披露2023年度中期業(yè)績，財務(wù)利空逐步出清，持續(xù)大手筆的研發(fā)開支有效推動集團(tuán)的提質(zhì)增效。實現(xiàn)收益10.56億元(人民幣，下同)，毛利7.48億元；整體毛利率為70.8%，較去年同期的68.5%同比上升2.3%。
值得注意的是，醫(yī)美業(yè)務(wù)板塊，輕裝上陣，銷售回升，正在成為集團(tuán)新的增長動能。期內(nèi)，集團(tuán)醫(yī)美業(yè)務(wù)板塊的升級發(fā)展已取得階段性的成功，銷售收入實現(xiàn)大幅回升，已然成為集團(tuán)收入增長的第二曲線。醫(yī)美分部實現(xiàn)收入1.94億元，同比上升約96.8%，主要是因為伴隨國內(nèi)疫情管控的全面放開以及消費需求的逐步回暖，集團(tuán)旗下醫(yī)美平臺渼顏空間成功通過3.0版本的銷售升級并取得階段性成功的影響；實現(xiàn)毛利1.35億元，同比上升76.0%；而毛利率則下降8.2個百分點至69.7%，主要是因為渼顏空間為了加快實現(xiàn)產(chǎn)品銷量的增長以及市場占比的提升，而加大了產(chǎn)品品牌的推廣活動力度的影響。期內(nèi)，醫(yī)美分部實現(xiàn)分部業(yè)績約6290萬元，同比增長51.2%。
集團(tuán)持續(xù)進(jìn)行大手筆研發(fā)投入，打造超過百款醫(yī)美及生物制藥產(chǎn)品管線，快速推動集團(tuán)產(chǎn)品管線的研發(fā)進(jìn)展，加快產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化速度，逐步實現(xiàn)價值放大。期內(nèi)，總體研發(fā)開支約2.94億元，較2022年同期的研發(fā)開支約4.57億元同比下降35.7%，主要由于集團(tuán)自主研發(fā)的數(shù)個產(chǎn)品(包括創(chuàng)新藥、生物藥及仿制藥)的三期臨床試驗已陸續(xù)完成，且這些產(chǎn)品預(yù)期將于2023年年底陸續(xù)獲批上市；同時，集團(tuán)旗下專注于糖尿病及并發(fā)癥領(lǐng)域的惠升生物的多個研發(fā)項目已陸續(xù)完成并已報產(chǎn)。
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盡管持續(xù)的大額研發(fā)投入以及仿制藥業(yè)務(wù)受行業(yè)政策的影響持續(xù)下降導(dǎo)致集團(tuán)的中期業(yè)績的經(jīng)營性溢利出現(xiàn)較大下降，但持續(xù)的研發(fā)投入與堅定向醫(yī)美與創(chuàng)新藥進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型也催化集團(tuán)的產(chǎn)品研發(fā)管線的數(shù)量和品質(zhì)都得到大幅提升，從而有力地促進(jìn)集團(tuán)旗下創(chuàng)新藥平臺的企業(yè)價值、融資能力和企業(yè)知名度獲得大幅提升。其中，軒竹生物在成功完成A輪及B輪共計15.7億元的融資后，投后估值達(dá)到70億元后，今年3月正式向上海交易所科創(chuàng)板提交上市申請得到受理；惠升生物在成功完成A輪及A+輪共計10.8億元的融資后，投后估值達(dá)到55.8億元。集團(tuán)旗下數(shù)個子公司的成功股權(quán)融資都充分展現(xiàn)了資本市場對集團(tuán)旗下創(chuàng)新藥平臺的研發(fā)能力、產(chǎn)品管線、管理團(tuán)隊、未來產(chǎn)業(yè)化及商業(yè)化能力的全方位認(rèn)可，也從側(cè)面證實了集團(tuán)生物制藥板塊的產(chǎn)品管線的高價值。
集團(tuán)始終維持穩(wěn)健的財務(wù)狀況，截至2023年6月30日，集團(tuán)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物加理財產(chǎn)品合計約45.1億元，其中，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為37.34億元(2022年12月31日：38.29億元)，此外，于綜合財務(wù)狀況表確認(rèn)理財產(chǎn)品合共約7.76億元。扣除計息銀行借款及其他借款的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物加理財產(chǎn)品共計約31.88億元。期內(nèi)，集團(tuán)的運營現(xiàn)金流也始終保持凈現(xiàn)金流入的狀態(tài)，達(dá)2830萬元。
2023年，集團(tuán)將始終堅持、徹底貫徹并加速「創(chuàng)新藥+醫(yī)美」雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，將管理重心聚焦在高增長醫(yī)美領(lǐng)域及高價值創(chuàng)新藥及生物制藥領(lǐng)域，對仿制藥業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化整合，盡快剝離業(yè)績不達(dá)預(yù)期的部分仿制藥業(yè)務(wù)及其他非核心大健康業(yè)務(wù)。
在醫(yī)美業(yè)務(wù)上，集團(tuán)將持續(xù)落實醫(yī)美營銷3.0版本的落地，夯實產(chǎn)品銷售成果，并持續(xù)擴大在醫(yī)美領(lǐng)域的產(chǎn)品和銷售網(wǎng)絡(luò)布局，積極在境內(nèi)外尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行并購整合或產(chǎn)品代理引進(jìn)，并加快推進(jìn)醫(yī)美新產(chǎn)品的研發(fā)、注冊和上市，快速實現(xiàn)醫(yī)美業(yè)務(wù)的升級發(fā)展，成功實現(xiàn)規(guī)模與品質(zhì)的同步升級，打造集團(tuán)現(xiàn)金流新引擎，保障收入規(guī)模、盈利、團(tuán)隊、銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋實現(xiàn)同步增長，持續(xù)向「成為國內(nèi)實現(xiàn)愛美人士全生命周期需求全產(chǎn)品覆蓋的領(lǐng)先醫(yī)美企業(yè)」的戰(zhàn)略目標(biāo)邁進(jìn)。
在制藥業(yè)務(wù)上，集團(tuán)將進(jìn)一步夯實向創(chuàng)新生物藥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的成果，快速推進(jìn)創(chuàng)新生物藥產(chǎn)品管線研發(fā)進(jìn)展，加快產(chǎn)品注冊上市及商業(yè)化進(jìn)程，并逐步落地研發(fā)業(yè)務(wù)子板塊的獨立分拆上市，確保其業(yè)務(wù)的快速發(fā)展并兌現(xiàn)其高估值。
仿制藥業(yè)務(wù)上，集團(tuán)將持續(xù)進(jìn)行調(diào)整，保障「現(xiàn)金牛」業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，并逐步剝離不達(dá)預(yù)期的仿制藥、原料藥及其他非核心大健康業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，并用于集團(tuán)未來的業(yè)務(wù)營運、收并購或派息。
集團(tuán)相信通過持續(xù)落實「創(chuàng)新藥+醫(yī)美」的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，加快落地向醫(yī)美及創(chuàng)新生物藥業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，持續(xù)對仿制藥業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化整合等戰(zhàn)略舉措，集團(tuán)的資源分配效率及中長期財務(wù)水準(zhǔn)將進(jìn)一步得到提升，公司的整體價值及未來抗行業(yè)周期風(fēng)險能力也能得到大幅提升。
集團(tuán)相信，通過對雙組織架構(gòu)戰(zhàn)略的實施，將管理重心聚焦在高增長醫(yī)美領(lǐng)域及高價值創(chuàng)新藥及生物制藥領(lǐng)域，進(jìn)一步對醫(yī)美業(yè)務(wù)發(fā)展的管理聚焦和業(yè)務(wù)擴大，并激勵和鼓勵生物制藥板塊的發(fā)展壯大及獨立融資，將持續(xù)鞏固擴大集團(tuán)向中國領(lǐng)先醫(yī)美及生物制藥公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成果。四環(huán)醫(yī)藥將始終堅持做時間的朋友，通過持續(xù)地、高效率地推行「創(chuàng)新藥+醫(yī)美」的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，來促進(jìn)企業(yè)價值的進(jìn)一步釋放，并實現(xiàn)打造中國領(lǐng)先醫(yī)美和生物制藥領(lǐng)軍企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，也為一直以來堅定相信集團(tuán)和支持集團(tuán)的各位尊敬的股東及投資者帶來更多更好的投資回報。