8月12日晚間，博雅互動(00434.HK)發(fā)布盈喜公告，集團截至2022年6月30日止6個月收益預期會較集團截至2021年6月30日止6個月增長約1%至5%左右，主要由于集團一定在線運營活動的舉辦以及對于游戲產(chǎn)品和玩法的持續(xù)優(yōu)化，使得集團收益水平維穩(wěn)增加。
2022年上半年，公司擁有人應占利潤預期約為人民幣2900萬元至人民幣3100萬元，而去年同期，公司擁有人應占虧損約為人民幣1100萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。
盈喜數(shù)據(jù)超預期，“電競賽事+出海”雙引擎持續(xù)助力業(yè)績增長
下面，我們圍繞公告所提及的幾點原因來一窺公司的發(fā)展情況。
筆者查閱了相關的數(shù)據(jù)顯示，總部位于深圳市南山區(qū)的博雅互動，于2013年11月在港交所掛牌上市，成為在港上市的第二家中國內(nèi)地游戲公司。
從博雅互動近年來的業(yè)績報告可以發(fā)現(xiàn)，2018年及2019年上半年博雅互動受政策等因素影響，營收增長開始連續(xù)下降。為了扭轉業(yè)績，2019年下半年博雅互動開始啟動“電競賽事+出海”轉型。伴隨公司“游戲出海”戰(zhàn)略取得不斷進展，以及電競賽事的持續(xù)成功舉辦，主要游戲ARPPU值實現(xiàn)增長。
縱觀其業(yè)績表現(xiàn)，博雅互動2020年全年營收開始恢復增長，較2019年同比增加約8.5%，2021年全年營收較2020全年增長4.2%，2022年上半年營收再次增長，由此可見博雅互動整體業(yè)績增長較為穩(wěn)定。此外，從2022年一季度報告來看，博雅互動主要游戲ARPPU值呈現(xiàn)出增長的積極態(tài)勢，足見公司全新發(fā)展戰(zhàn)略的有效性。
游戲行業(yè)進入發(fā)展新階段，深耕出海企業(yè)迎來歷史性機遇
2022年，中國游戲產(chǎn)業(yè)進入全新的發(fā)展階段。
今年7月，商務部、中央宣傳部等27個部門聯(lián)合印發(fā)《關于推進對外文化貿(mào)易高質量發(fā)展的意見》，鼓勵大力發(fā)展數(shù)字文化貿(mào)易，培育網(wǎng)絡游戲等領域出口競爭優(yōu)勢。
據(jù)中國音數(shù)協(xié)游戲工委發(fā)布的《2022年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2022年上半年中國自研游戲國內(nèi)市場實際銷售收入人民幣1,245.82億元，同比下降了4.25%;與之相較，海外市場實際銷售收入89.89億美元，同比增長6.16%。2014至2021年間，中國自研游戲海外市場實際銷售收入連續(xù)7年增長、累計增長超四倍。
根據(jù)國海證券測算，海外手游市場(不包括中國)2026年有望達到970億美元規(guī)模，中國游戲廠商在海外整體手游市場的市占率有望從2021年的28%提升至2026年的37%。
隨著海外增量持續(xù)釋放，游戲出海已全面進入大時代。在此趨勢下，全球研運一體化、本地打法精細化的頭部游戲廠商，在全球競爭中搶占先機。
從游戲產(chǎn)品來看，截至2021年度，博雅互動在線運營的游戲產(chǎn)品組合共69款，共提供11款語言版本。2021年全年海外營收占比達93.2%，而2018年來自海外游戲收入占比僅為68%。
除了研發(fā)適合海外用戶的本地化游戲產(chǎn)品外，多年來，博雅互動通過舉辦全球性的電競賽事，擴大自身品牌影響力。博雅互動BPT自2015年始，已在全球多個城市成功舉辦，選手來自全球30多個國家及地區(qū)，全球線上線下參賽玩家累計高達2000萬。
結語
就投資而言，往往需要具備動態(tài)的觀察視角，尋找業(yè)績積極向上的板塊和公司。
從板塊上看，正如信達證券最近一份研究報告指出，隨著第四批版號落地，版號常態(tài)化核發(fā)進一步提振市場信心。在版號常態(tài)化后，游戲行業(yè)內(nèi)容供給趨于穩(wěn)定增加，行業(yè)增速得以恢復，再加上游戲出海節(jié)奏加快，有望打破低迷行情。
因此，筆者認為，這幾年經(jīng)歷長期低迷的游戲板塊，有望在2022年迎來政策放松、估值恢復、業(yè)績提升的三重利好，走出歷史估值的底部區(qū)間，這將有望吸引資金對游戲板塊的進一步關注。
而博雅互動此份盈喜報告，恰逢其時，大概率將在市場上產(chǎn)生催化效應。這份盈喜預告的成績單，充分展現(xiàn)博雅互動自2019以來積極推動業(yè)務發(fā)展，不斷夯實內(nèi)功，加速“電競賽事+出海”轉型，取得的成績。
隨著后續(xù)本月底中期成績正式出爐，將進一步驗證公司的強勁發(fā)展勢頭，換個角度來看，這或許意味著一個可以布局的良好時機。
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