調研背景

(資料圖片僅供參考)

2023年一季度，白糖價格起飛，受到加工糖利潤倒掛和時間錯配以及國內再次減產后和消費復蘇的影響白糖價格起飛，創近6年新高。繼上周前往山東拜訪當地預拌粉企業、加工糖企業、淀粉糖企業及貿易商后，銀河期貨再出發、來到廣西當地糖企和加工廠，為大家帶來市場一線的觀點和看法，僅供大家參考。

調研信息

1、廣西某糖企A

該企業為國內龍頭制糖集團，報價透明、供應穩定、信譽可靠。該企業報價是基于自身情況，比如庫存、產銷情況、對市場預期等等所決定的。如果產銷率高，那么集團會適當提高報價，反之則降價。

原材料采購優勢：企業已建立多年、有一定口碑，且地人習慣性會把甘蔗賣給該企業，與此同時，由于企業與蔗區較近，因此具有運距優勢。

訂單農業：訂單農業執行不錯，邊界地方有搶收、蔗區外流的現象，但影響不大。

成本：減產導致甘蔗價格上漲，人工成本（種植甘蔗需要人力，而目前人力不足，主要以中老年為主）。

產量：該集團在廣西、云南等多地都建有糖廠，每年白糖總產量大約為150萬噸，其中廣西糖產量75萬噸。由于本榨季廣西干旱導致甘蔗原料減少，因此制糖量有所減少，集團共制糖100多萬噸，其中廣西糖產量65萬噸左右。

庫存：截至目前，庫存20萬噸左右，預計將銷售至新榨季開榨。

銷售：由集團統一采購原材料、銷售糖等。本榨季銷售價格從5500-5600元/噸一直漲到目前的6740-6790元/噸。由于此前該企業尚未預計減產的幅度，因此集團在低價時已銷售部分白糖。

品種：國標一級白砂糖，較少量的赤砂糖和紅糖。

客戶類型：由于客戶需要全額打款后才能提貨，因此貿易商較多。而終端企業出于降低資產占用和庫存的考慮，會傾向于向貿易商采購，隨用隨采。

廠房：該企業廠房投入成本較高，注重自有倉庫的管理、養護，例如為了保證糖達標，抽濕機開機時間較長，因此該企業廠房中存放的白糖可以一直保持到7.8月份左右。據悉，該企業在廣西的倉儲容量50-60萬噸，基本可以全覆蓋產量。而該企業放在自建倉庫的比例取決于銷售進度等，較為動態。

為了充分利用產能，每個榨季該企業會根據不同蔗區的甘蔗產量情況，將原材料不足的部分廠房臨時關停，將原材料運輸到其他糖廠，以便能夠充分利用產能。

下游消費：該企業認為銷售數據高于去年同期，實際提貨量也高于去年同期。消費增長無法證偽，4月消費數據目前還看不到大幅上升的數據，可能要看以后才能反映。消費逐步恢復。大部分終端企業會選擇隨采隨買，主要取決于其接受的訂單數量。部分大的終端企業銷售更好、采購糖數量高于去年同期。

（文章來源：銀河期貨）