春節將至，恭祝各位投資者平安順遂、喜樂安康！
一、生豬市場保供穩價豬肉收儲預期加強
二、長假將至，生豬空單能否持倉過節？
【資料圖】
2023年春節期間期貨市場共休市9天：1月21日(星期六)至1月29日(星期日)休市，1月20日(星期五)晚上不進行夜盤交易。長假臨近，春節前本周僅余3個交易日，大連商品交易所自2023年1月19日(周四)結算起將生豬品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調整為10%，投機交易保證金水平維持15%不變。長假將至，市場參與資金亦進行倉位調整：1月16日，LH2303、LH2305合約前二十資金持倉多空雙減。
當收儲預期增強遇上春節9天長假，生豬前期空單持倉過節是否安全？
從生豬市場供求維度來看，前期生豬空頭持倉過節相對安全。
從收儲預期來看，雖然節后大概率將展開豬肉收儲，但是從歷史收儲效果來看，每輪前幾次收儲無法改變豬價的下行趨勢，在持續收儲一段時間后，豬價方能止跌企穩。因此，節后收儲預期難以完全扭轉短期下跌趨勢。
維持本周一、周二生豬期貨早報觀點：“期貨盤面近月合約中線空頭趨勢不改，短期受現貨反彈及空單獲利了結影響盤面展開整理修復，2303合約前二十資金持倉多空雙減，長假臨近注意防范假期風險，做好倉位管理。操作上，2303合約階段看空思路不變。長假來臨，前期空單可考慮部分止盈，注意防范假期風險，上方壓力15400-15600.”
支撐邏輯：今日上午統計局數據顯示我國生豬供給仍較充裕。2022年全年生豬存欄45256萬頭，增長0.7%；全國生豬出欄69995萬頭，增長4.3%；豬肉產量5541萬噸，增長4.6%。
春節后，進入季節性消費淡季，下游消費將明顯回落，同時部分節前供給壓力仍待釋放，待養殖端減重完成，生豬交易均重止跌持續回升后，預計供需寬松將重新回歸供需相對平衡。另外，2303合約南方交割庫升水或繼續助力盤面節后繼續擠‘升水’。
綜上，建議生豬前期空頭頭寸可適量止盈，加強倉位管理，把倉位控制在安全水平，輕倉過節，安心開心過新年。
風險因素：豬瘟疫病、豬肉收儲。
(全部內容詳見正文)
一、生豬市場保供穩價豬肉收儲預期加強
春節前，生豬市場供需寬松格局持續，豬價承壓下行。卓創資訊顯示，1月12日全國生豬均價為13.94元/公斤，較22年高點28.6元/公斤下跌，跌幅約51.3%。發改委價格監測中心發布最新數據顯示，截至2023年1月11日全國生豬出場價格為16.7元/公斤，玉米價格為2.96元/公斤，豬糧比為5.64:1.此前《預案》規定在過度下跌情形預警分級中規定當豬糧比價連續3周處于5:1~6:1，觸發過度下跌二級預警，國家將視情況展開收儲。
2023年1月14日，針對近期生豬價格低位運行的情況，發改委組織部分大型生豬屠宰企業召開會議，建議屠宰企業適當增加商業庫存、提振市場需求，促進生豬價格盡快回升至合理區間。并稱高度重視生豬市場保供穩價工作，將繼續緊盯市場供需和價格動態，按照豬肉儲備調節預案要求，及時采取收儲等措施，促進生豬市場平穩運行和行業長期健康發展。
從發改委最新發布數據來看，豬糧比已連續兩周處于5:1-6:1之間。根據豬價最新走勢，預計截至1月18日當周豬糧比價大概率連續3周處于5:1~6:1，即將觸發過度下跌二級預警，節后有望展開中央凍豬肉收儲，市場對豬肉收儲預期再度加強。
二、長假將至，生豬空單能否持倉過節？
在2023年1月12日專題報告 《生豬節前供需寬松格局持續期貨近月合約空頭思路不變》中提示2023年一季度生豬市場供強需弱格局仍將持續。……春節臨近終端消費增量有限，預計春節前生豬市場供需寬松格局延續。春節后，進入季節性消費淡季，下游消費將明顯回落，同時部分節前供給壓力仍待釋放，待養殖端減重完成，生豬交易均重止跌持續回升后，預計供需寬松將重新回歸供需相對平衡。
期貨方面：期貨盤面擠升水預期不改，尤其四川地區當前豬價跌至14.18元/公斤，疊加交割升水邏輯壓制，近月合約中線空頭趨勢持續，2303合約前二十資金持倉多空雙增，下行階段或仍未結束。操作建議：2303合約前期空單繼續持有，關注14500、14000支撐效果，14000以下進入止盈區間。
當前，對于生豬市場供需關系以及期貨盤面基本維持前期觀點不變。
2023年春節期間期貨市場共休市9天：1月21日(星期六)至1月29日(星期日)休市，1月20日(星期五)晚上不進行夜盤交易。長假臨近，春節前本周僅余3個交易日，大連商品交易所自2023年1月19日(周四)結算起將生豬品種期貨合約漲跌停板幅度和套期保值交易保證金水平調整為10%，投機交易保證金水平維持15%不變。長假將至，市場參與資金亦進行倉位調整：1月16日，LH2303、LH2305合約前二十資金持倉多空雙減。
當收儲預期增強遇上春節9天長假，生豬前期空單持倉過節是否安全？
從生豬市場供求維度來看，前期生豬空頭持倉過節相對安全。
從收儲預期來看，雖然節后大概率將展開豬肉收儲，但是從歷史收儲效果來看，每輪前幾次收儲無法改變豬價的下行趨勢，在持續收儲一段時間后，豬價方能止跌企穩。因此，節后收儲預期難以完全扭轉短期下跌趨勢。
維持本周一、周二生豬期貨早報觀點：“期貨盤面近月合約中線空頭趨勢不改，短期受現貨反彈及空單獲利了結影響盤面展開整理修復，2303合約前二十資金持倉多空雙減，長假臨近注意防范假期風險，做好倉位管理。操作上，2303合約階段看空思路不變。長假來臨，前期空單可考慮部分止盈，注意防范假期風險，上方壓力15400-15600.”
支撐邏輯：今日上午統計局數據顯示我國生豬供給仍較充裕。2022年全年生豬存欄45256萬頭，增長0.7%；全國生豬出欄69995萬頭，增長4.3%；豬肉產量5541萬噸，增長4.6%。
春節后，進入季節性消費淡季，下游消費將明顯回落，同時部分節前供給壓力仍待釋放，待養殖端減重完成，生豬交易均重止跌持續回升后，預計供需寬松將重新回歸供需相對平衡。另外，2303合約南方交割庫升水或繼續助力盤面節后繼續擠‘升水’。
綜上，建議生豬前期空頭頭寸可適量止盈，加強倉位管理，把倉位控制在安全水平，輕倉過節，安心開心過新年。
風險因素：豬瘟疫病、豬肉收儲。
春節將至，恭祝各位投資者平安順遂、喜樂安康！
圖一：LH2303合約日K線走圖
數據來源：博易大師
圖二：2022年中央豬肉儲備收儲(單位：萬噸)
數據來源：格林大華期貨
圖三：中國生豬周度交易均重(單位：公斤)
數據來源：卓創資訊
圖四：四川豬價與LH2303合約收盤價基差走勢圖
數據來源：卓創資訊
（文章來源：格林大華期貨）