在拉尼娜現象影響下，美國遭遇寒潮。12月中旬以來，美國中北部許多地區出現暴風雪，中南部部分地區出現暴雨。

上周，受美國嚴寒天氣“威脅”冬小麥作物等因素影響，芝加哥期貨交易所最活躍的小麥合約周漲2.99%，報7.76美元/蒲式耳，為連續第二周上漲，是截至9月30日當周以來表現最好的一周。

國聯期貨農產品事業部徐亞光接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，美國冬小麥在遭受長時間干旱且沒有降雪覆蓋的情況下，再次遭受嚴寒襲擊，這對冬小麥苗情產生較大不利影響，不過目前尚不能對小麥最終產量作出定論。

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徐亞光解釋，冬小麥收獲前一個月的灌漿期及成熟期，是冬小麥產量形成的最關鍵時期。相比之下，冬季受到的寒潮影響在很大程度上能夠在后期得到彌補。本輪寒潮帶來的充沛降水將有利于土壤墑情改善，同時為春季冬小麥返青提供墑情儲備。若后期天氣好轉，盡管遭受寒潮，冬小麥苗情也能得到較好恢復。

通常，美國小麥產量占全球小麥產量的6%-7%，但其一直是全球前三大小麥出口國之一。綜合考慮小麥主產國供應等情況，小麥等谷物后市如何演繹？

招商期貨農產品分析師馬幼元對21世紀經濟報道記者稱，2023年全球小麥庫存消費比轉緊，不過飼用消費預計明顯下降，且玉米等國際谷物供需預計轉寬松，歐美經濟形勢轉差，谷物種植成本也有望伴隨著肥料及原油價格下跌而下降，因此，國際谷物價格重心預計逐步下移。

中金公司研究部大宗商品組早些時候在其研報中指出，在供給端利多與宏觀環境利空的博弈下，2023年國際小麥價格將維持高位震蕩。同時，由于庫存低位，各國預期產量的邊際變化對價格的影響或有所放大，而黑海貿易的不確定性則可能會導致國際小麥價格的階段性劇烈波動。中金公司預計，“基準情形下，CBOT小麥價格區間或在7.8美元/蒲式耳-8.8美元/蒲式耳，國內小麥價格區間或在3150元/噸-3400元/噸。”

美國寒潮對小麥生長影響多大？

美國種植的小麥分為冬小麥、春小麥和硬粒小麥。冬小麥產量約占美國小麥總產量的70%左右。當前，美國冬小麥種植與生長持續受到極端天氣影響。

美國商務部國家海洋和大氣管理局12月8日曾預計，拉尼娜現象將持續整個冬季。該機構12月21日發布消息稱，寒冷天氣將席卷美國大部分地區。在落基山脈北部和北部平原，風寒可能導致氣溫低至零下50度，中部平原、中西部、五大湖、俄亥俄河谷和中南部地區可能出現零下幾度的氣溫。12月21日至12月24日，從平原、中西部地區到五大湖地區預計有強降雪和強風。

此外，美國農業部12月20日發布的《周度天氣和作物簡報》指出，美國干旱覆蓋率已從10月25日62.95%的峰值降至11月29日的57.51%。雖然美國許多地區的干旱覆蓋范圍和強度在下降，但干旱和幾次寒潮均不利于冬小麥的種植。截至11月27日，26%的小麥作物生長狀況被評為“極差”，這是自2012年以來的最高水平。其中，美國最大的冬小麥產地堪薩斯州43%的小麥作物生長狀況被評為“非常差”到“差”。

通常，華氏-5 度(攝氏零下 20 度) 會造成冬小麥凍死。不過，小麥是抗寒作物，抗寒能力較強，一般是葉片受凍，凍傷后早春采取補救措施還可恢復。

馬幼元稱，從美國小麥主產區氣溫預測來看，12月27日后將迎來快速升溫。目前主要是美國堪薩斯州的小麥可能受凍害影響，該州小麥產量占美國小麥總產量的18%左右。“此次凍害對小麥的具體影響，可能需要寒潮結束再根據具體情況評估。”

國際谷物期價或保持高位偏弱震蕩

今年2月末俄烏沖突升級后，CBOT小麥期價兩周時間就飆升超50%。近期，伴隨黑海糧食倡議繼續實施、黑海糧食出口擴大以及南半球小麥開始收獲，國際小麥價格較今年高點明顯回落。

展望后市，國際小麥等谷物期價仍需綜合考慮供需、宏觀等層面的影響。

根據美國農業部12月供需報告，2022/23年度(2022年7月-2023年6月)全球小麥出口量調高至2.109億噸，較上月調高了220萬噸，為歷史最高出口年份，較上年度高出803.5萬噸。美國小麥出口總量為2109萬噸，與上月預測值持平，較上年度減少69萬噸。俄羅斯小麥出口量調高100萬噸，達到創紀錄的4300萬噸。

就南美國家而言，今年多種谷物豐產，并且南美谷物價格多數處于全球糧食價格的洼地。根據巴西國家統計局預測，在即將到來的作物季節，巴西大豆、玉米、棉花、大米和小麥的產量將超過3.12億噸，較上一季創下的歷史新高高出15%。

此外，伴隨黑海糧食運輸恢復，烏克蘭小麥月度出口量持續增加。

綜合考慮美國以及黑海、南美地區小麥生產和供應形勢，徐亞光預計，新年度全球小麥、玉米仍將呈現供需偏緊、庫存偏低的格局，但整體供應仍有保障。同時，基于宏觀存在衰退的可能，糧價持續上行空間有限，國際小麥、玉米價格或將以高位區間內偏弱震蕩為主。

（文章來源：21財經）