新冠肺炎疫情反復(fù)下，今年實(shí)體企業(yè)參與期貨市場避險(xiǎn)的積極性如何？來自大商所的一組數(shù)據(jù)或可說明問題：今年前10個(gè)月，大商所交割量達(dá)61萬手，同比增長82%，玉米、玉米淀粉、苯乙烯等多品種迎來單個(gè)合約的最大歷史交割量。
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這組數(shù)據(jù)的背后，是實(shí)體企業(yè)參與期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的需求明顯增長，是大商所通過貼近現(xiàn)貨流通特點(diǎn)和產(chǎn)銷分布，進(jìn)一步優(yōu)化和擴(kuò)大交割布局，努力打通期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“最后一公里”。
這組數(shù)據(jù)的背后，是今年新冠肺炎疫情反復(fù)下，大商所與廣大交割庫、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)和實(shí)體企業(yè)形成合力，針對糧食、能源等重點(diǎn)品種提前制定應(yīng)對預(yù)案，穩(wěn)妥有效應(yīng)對各類潛在風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，滿足實(shí)體企業(yè)避險(xiǎn)需求。
實(shí)現(xiàn)在家門口交割，暢通期市服務(wù)產(chǎn)業(yè)“最后一公里”
今年大宗商品價(jià)格波動劇烈，疊加新冠肺炎疫情等影響，越來越多的實(shí)體企業(yè)參與期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，對于參與期貨套保和交割業(yè)務(wù)的需求增加。在連接期現(xiàn)貨市場的交割環(huán)節(jié)，今年大商所交割庫顯得格外忙碌。
數(shù)據(jù)顯示，今年前10月，大商所交割量達(dá)61萬手，同比增長82%，玉米、玉米淀粉在5月迎來單個(gè)合約歷史最大交割量，分別達(dá)12.11萬手、2.18萬手。而在工業(yè)品領(lǐng)域，聚氯乙烯期貨2209合約完成1.65萬手交割，為近幾年來單個(gè)合約最大交割量。
滿足實(shí)體企業(yè)大規(guī)模交割需求的基礎(chǔ)是交割倉庫的進(jìn)一步擴(kuò)容。截至今年10月底，大商所設(shè)置交割庫已增加到526家，今年平均每月都有6-7家企業(yè)成為大商所全國交割網(wǎng)絡(luò)的一員。特別是在生豬、豆粕、豆油、玉米等品種上，一些此前未設(shè)庫的交割區(qū)域迎來了首批交割庫。
在玉米期貨上，新設(shè)交割庫4家，交割倉庫布局也進(jìn)一步優(yōu)化，在原先遼寧、吉林、黑龍江、內(nèi)蒙古、河北、江蘇、陜西7省區(qū)的基礎(chǔ)上，增加了山東、浙江2個(gè)東部沿海省份。濰坊中糧貿(mào)易物流倉儲有限公司是今年新設(shè)的玉米集團(tuán)庫分庫之一，該公司負(fù)責(zé)人王綏先表示，僅濰坊公司200公里輻射半徑內(nèi)玉米深加工和飼料企業(yè)的年度總需求就達(dá)到約1500萬噸，產(chǎn)需缺口巨大，區(qū)域內(nèi)資源競爭激烈。交割庫的建立不僅打通了當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)企業(yè)參與交割的最后一公里，也為當(dāng)?shù)靥峁┝朔€(wěn)定公正的糧源獲取渠道，對區(qū)域糧食宏觀調(diào)控和流通有深遠(yuǎn)的意義，兼具經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。
在生豬品種上，今年交割庫分布區(qū)域由6省增至11省，數(shù)量增長近一倍。最大標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊量由2025噸增至3435噸，指定車板場所每日最大可交割數(shù)量也由2160噸增至4032噸，滿足不同地區(qū)客戶交割需求的能力得到進(jìn)一步增強(qiáng)。
在工業(yè)品領(lǐng)域，苯乙烯期貨交割區(qū)域由原來5省增至9省，增加山東、河北、安徽和遼寧為苯乙烯新的交割區(qū)域，調(diào)整后，苯乙烯期貨交割布局覆蓋了全國89%的苯乙烯產(chǎn)能，滿足主產(chǎn)銷區(qū)企業(yè)“在家門口交割”的需求。
萬華化學(xué)集團(tuán)石化銷售有限公司期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李森表示，在苯乙烯交割區(qū)域擴(kuò)大前，山東企業(yè)若想?yún)⑴c交割需要將現(xiàn)貨運(yùn)往華東或是前往華東提貨。此次交割區(qū)域擴(kuò)大以及增設(shè)倉庫，對優(yōu)化現(xiàn)貨流通、平滑區(qū)域價(jià)差波動乃至促進(jìn)期現(xiàn)市場的發(fā)展都有著重要意義。
豐富交割“工具箱”，打好“科技牌”
面對新冠肺炎疫情的反復(fù)，以及越來越多的實(shí)體企業(yè)參與期貨套保和交割業(yè)務(wù)的需求大幅增加，大商所積極完善相關(guān)交割業(yè)務(wù)制度和流程，為企業(yè)克服新冠肺炎疫情等不便因素、靈活實(shí)現(xiàn)商品交收和保供穩(wěn)價(jià)等場景提供更多服務(wù)解決方案。
“一般來說，在鐵礦石交割品入庫時(shí)流動取樣質(zhì)檢，由交割倉庫指定的質(zhì)檢機(jī)構(gòu)在倉庫進(jìn)行現(xiàn)場作業(yè)，對入庫堆垛的產(chǎn)品做抽樣，將樣本帶回進(jìn)行檢驗(yàn)，一般需要7天時(shí)間。”相關(guān)交割庫負(fù)責(zé)人指出，在新冠肺炎疫情等特殊因素的干擾下，如果不能按時(shí)質(zhì)檢將會延長交收貨時(shí)間，增加賣方倉儲費(fèi)用和交割庫的儲存壓力，讓本就受新冠肺炎疫情影響的企業(yè)和交割庫“雪上加霜”。
在現(xiàn)有制度框架下，今年來大商所支持鐵礦石交割倉庫在對貨物質(zhì)量沒有異議的情況下提供更靈活的倉單免檢入庫，倉庫在信任貨物質(zhì)量的情況下可免檢入庫，顯著降低了倒垛費(fèi)和質(zhì)檢費(fèi)等交割成本。從今年5月推廣鐵礦石免檢交收業(yè)務(wù)至9月底，鐵礦石期貨累計(jì)交割107萬噸，其中在指定交割倉庫交割31萬噸，全部為免檢交割，占交割總量的29%。
在入庫后的質(zhì)檢環(huán)節(jié)，3月以來，遼寧、吉林部分地區(qū)新冠肺炎疫情反復(fù)，指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)無法到達(dá)交割庫現(xiàn)場檢驗(yàn)，讓等著接貨的玉米、雞蛋下游加工企業(yè)愁上心頭。在嚴(yán)格遵守制度規(guī)定的基礎(chǔ)上，大商所通過支持交割庫在質(zhì)檢機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)程視頻的指導(dǎo)監(jiān)督下執(zhí)行取樣和檢驗(yàn)，確保在質(zhì)檢機(jī)構(gòu)無法到場的情況下順利完成入庫質(zhì)量核查和倉單注冊工作，為滿足企業(yè)交割需求提供了保障。今年前5月，18.32萬噸玉米通過上述方式完成標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊，占玉米標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊總量的12%。
克服了入庫和質(zhì)檢的難題后，下一步是如何“解鎖”新冠肺炎疫情期間交割品提貨運(yùn)輸。為此，大商所大力推廣協(xié)議交收業(yè)務(wù)，通過支持交割雙方和交割庫對提貨時(shí)間、地點(diǎn)等進(jìn)行協(xié)商調(diào)整，解決新冠肺炎疫情帶來的接收貨不便。以雞蛋、生豬品種為例，9月份，雞蛋、生豬期貨交割量分別為150手、18手，其中協(xié)議交收占比84%、61%，已成為主要的交收方式，推動雞蛋、生豬等生鮮品種順利交割出庫。
在服務(wù)實(shí)體企業(yè)做好實(shí)物交割的過程中，不少交割庫還打出了“科技牌”。乙二醇交割倉庫、保稅科技集團(tuán)張家港保稅區(qū)長江國際港務(wù)有限公司董事長唐勇表示，“我們對交割貨物的在庫存儲情況進(jìn)行了物聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控改造和數(shù)據(jù)采集，進(jìn)一步加強(qiáng)了倉單智能化監(jiān)管。同時(shí)，搭建中心‘監(jiān)控云屏’，把現(xiàn)場作業(yè)流程精準(zhǔn)對接到‘監(jiān)控云屏’上，隨時(shí)監(jiān)控交割倉庫庫區(qū)管理、貨物在庫情況，管理人員可實(shí)時(shí)查看交割倉庫視頻圖像，有效強(qiáng)化在庫貨物管控。”
（文章來源：券商中國）