國內商品期貨市場11月4日幾乎全線上漲。截至4日下午收盤時，追蹤國內商品市場的綜合指數收報188.88點，較前一交易日上漲3.03點，漲幅1.63%。其中，焦煤主力合約漲超5%；鐵礦、PTA主力合約漲超4%；焦炭、純堿、硅鐵、短纖、LU、錳硅、菜籽油主力合約漲超3%。下跌品種方面，雞蛋主力合約跌超1%。

來源：文華行情系統

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商品幾乎全線大漲黑色、化工漲幅居前焦煤漲超5%

本周商品完全扭轉了上周的頹勢。本來，市場預期美聯儲持續加息會帶來衰退，但現在來看可能時機未到。歐洲超過往年的溫暖天氣也緩解了對能源危機的憂慮。昨晚美元、美債再度大漲，但國內卻在利多消息刺激下完全無視了外盤的疲弱，股市商品齊現久違大漲行情。

國內商品4日近乎全線大漲，黑色系漲幅居前。申銀萬國期貨分析稱，在上周經歷了黑色負反饋發酵加速下跌后，近兩日隨著對未來政策的預期變化，盤面開始修復上周的悲觀情緒。鐵礦、焦煤由于自身供需環境在黑色中支撐偏強，盤面修復的速度也最快，目前基本均已修復上周跌幅。“驅動本輪爐料急漲急跌的因素更多在于對未來的預期信心，而非基本面供需矛盾的爆發。”國泰君安期貨分析指出，此輪反彈的邏輯有三：一是本周螺紋鋼表觀需求遠超之前市場預期，市場之前認為的進入10月底11月，需求會季節性回落的預期沒有兌現；二是煤焦當前仍處于低庫存狀態，由于前期產業鏈心態偏弱，導致各環節快速去庫存，產業庫存處于低位導致現貨價格的下跌反復；三是隨著鋼材價格的回升，部分鋼廠的虧損情況開始改善，鐵水下降的預期開始回落，而目前鐵水產量尚處于高位，高爐對煤焦需求依然旺盛。綜合來看，國泰君安期貨認為，短期黑色下游的需求韌性尚在，產業鏈庫存偏低對價格形成支撐，但下游追高意愿不足，操作上建議謹慎追漲。

聚酯產業鏈上下游今日齊漲，PTA大漲近4%，短纖漲超3%，乙二醇上漲近2%。盡管下游消費偏弱，但相關品種價格已經跌至近幾年低位，而成本端依然居高不下，經濟效益拖累下，聚酯鏈各環節開工普遍下滑，供給下降抑制了價格下跌空間，本周情緒回暖，期貨大幅上漲修復貼水。

其他品種方面，硅鐵、低硫燃料油、錳硅、菜油漲超3%，玻璃、滬鋅、尿素、燃油、滬鋁等漲超2%。

雞蛋跌超1% 紙漿震蕩偏弱

11月4日商品市場下跌品種較少，僅有雞蛋主力合約跌超1%。不過雖然逐漸進入季節性下行通道，雞蛋現貨目前卻仍舊穩定，據農業農村部監測，截至11月4日14:00時，雞蛋平均價格為12.55元/公斤，比昨天上升0.2%。國泰君安期貨分析，目前需求端維持弱預期；高額利潤格局下延淘將持續，預計年底存欄微增，供應缺口一定程度可以被延淘填補；理論上消費旺季已過，然而，現貨維持高位震蕩，需持續關注現貨走勢，當前基差處于高位，01空單考慮部分止盈，等待現貨印證預期后再行進場，注意止盈止損。

此外，紙漿主力合約目前維持震蕩偏弱格局，今日收跌0.71%。南華期貨表示，紙漿市場近期區間寬幅震蕩走勢，主因是供應端進口量逐步恢復，且外盤價格趨勢走低，但在匯率貶值，漿市高成本運行下，漿價整體維持高位震蕩。國內原紙廠家需求基本清淡為主，紙廠對高價紙漿接受能力有限，整體對紙漿市場支撐有限。綜合來看，在方正中期期貨看來，供應回升及經濟走弱對外需的影響，在交割月之前會持續壓制盤面價格，但臨近交割，主力合約可能會再去修復基差，直到進口量及發貨量進一步增加，由于09合約過后，10及11合約高點逐步下移，預計01合約短期延續高位整理，運行區間關注6600-7000元/噸。

（文章來源：新華財經）