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今年以來，美元指數大幅飆升，年內累計漲幅近20%。在美元指數的歷史走勢上，這是一個罕見的現象。從過去二十年的時間里，美元指數曾經在二十年前觸碰過120的關口，其余時間基本上處于低位區域徘徊。但是，今年美元指數的表現卻有所不同，按照昨日的最高位計算，美元指數一度觸及114.79區間，距離120關口越來越近了。

美元指數大漲，導致全球股市出現了非理性的調整走勢。不僅僅是股市，而且全球主要市場的匯率、債市以及石油、黃金等，都造成了不少的沖擊影響。美元大漲，引發了大部分資產的非理性拋售潮，全球不少資金加速回流至美國，加劇了全球資產價格的劇烈波動。

截至28日，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數終于出現了觸頂回落的走勢，盤中下跌超過1.2%，美元指數重新回落至112.7附近。受此影響，美股市場出現了大幅反彈的行情，而原油與黃金價格同樣出現了大幅反彈的走勢，盤中漲幅均超過了2%。

美元階段性觸頂回落，給了全球市場的資產價格帶來了短暫喘息的機會。即使亞太股市尚未開盤，但從相關期指的表現來看，已經跟隨美股出現了快速回升的走勢。截至目前，A50期指盤中上漲達到1%左右，市場有望形成技術性的反彈走勢。

今年的美元指數表現特別不平靜，強勢美元的回歸，引起了全球資產價格的持續異動。其中，全球主要市場的匯率波動幅度最為明顯。

例如，美元對日元的匯率從年初的100附近大幅飆升至145左右，美元對日元的匯率波動率顯著提升。除了日元匯率的劇烈波動外，包括英鎊、歐元等，同樣受到了不少的沖擊影響。相對于其余主要市場的匯率表現，人民幣匯率的波動仍然處于合理可控的范圍之內，即使離岸人民幣匯率一度跌破了7.25的水平，但很快出現了修復性的走勢，離岸人民幣匯率再次回到了7.15附近位置。

匯率相當于資產價格的價格錨定，而匯率的貶值，也直接影響到以人民幣計價資產的走勢。從最近一段時間的市場表現分析，A股核心資產的股票價格持續低迷，包括上證50、滬深300在內的主要市場指數，自去年高位以來，累計下跌超過30%，這種跌幅力度也是近年來比較少見的。

在基本面并未發生明顯惡化的背景下，累計跌幅越大，意味著未來反彈的潛力越高。隨著美元指數的快速下行，且離岸人民幣匯率開始出現止跌企穩的走勢，那么將會意味著人民幣核心資產價格有望出現技術性的反彈走勢，之前被市場資金過度壓制的估值水平，也應該會有一個逐漸修復的過程。

雖然美元指數短暫見頂，但114.79會不會是今年的最高點，仍然存在一定的變數。接下來，全球市場依然把目光聚焦到美國的通脹數據以及下一步美聯儲的加息動作，這些因素同樣影響著美元指數的走向。

美元指數確立短期頂部，有利于全球市場資產價格的止跌企穩，并給全球市場投資者帶來了階段性的喘息機會。不過，單日走勢并不能夠說明太多的問題，未來幾天的表現仍顯關鍵。