隨著新產能陸續投放，硅料的產量持續增長，今年以來多晶硅價格持續下跌。本周多晶硅價格跌幅依舊維持在10%左右，當前的硅料較2022年高點價格已“腰斬”。

中國有色金屬工業協會硅業分會（下稱硅業分會）日前發布的最新報價顯示，本周國內N型料價格區間在14.5萬元/噸至15.2萬元/噸，成交均價為14.97萬元/噸，周環比降幅為9.66%；單晶致密料價格區間在13.3萬元/噸至14.5萬元/噸，成交均價為14.27萬元/噸，周環比降幅為9.63%。

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硅業分會表示，預計短期內硅料價格仍將維持跌勢，但N型硅料和P型硅料價差將逐步拉大，甚至呈現分化走勢。市場分析人士指出，今年多晶硅產能投產較多，且前期很多產能都還沒建設完成，未來多晶硅產能或將趨于飽和。

硅業分會認為，本周多晶硅價格繼續走跌有三大原因：一是硅片價格和開工率都有所下調，硅片環節的降價和減產壓力導致其采購積極性大幅減弱，常規單次簽單量縮減以及去安全庫存等措施使得硅料需求大幅收縮。二是硅片環節去庫存的同時降低開工率，導致產業鏈庫存再次從下向上轉移，加之各多晶硅企業新建產能持續釋放，導致供應壓力大增。三是個別下游企業為減少跌價損失，采購頻率從周簽改為日簽，更大程度上加速了硅料的下跌走勢。

實際上，硅料價格變化也是市場正常博弈的過程。“多晶硅產能逐漸釋放，供需沒有之前那么緊張了。”有分析人士向記者表示，今年多晶硅產能投產較多，且前期很多產能都還沒建設完成，多晶硅價格下跌是必然趨勢。

據中國光伏行業協會數據，2021年，我國多晶硅產能達到62.3萬噸，同比增加36.3%，產量約50.6萬噸，同比增加27.8%，產能、產量均排名世界第一。2022年我國多晶硅產量82.7萬噸，同比增長63.4%。據硅業分會預測，2023年硅料產能將進一步釋放，預計2023年底國內硅料產能將達到240.4萬噸，全年新增硅料產能規模約120.1萬噸。

對于后續多晶硅價格走勢，業內人士表示，依舊保持下跌趨勢不變。華融融達期貨工業硅分析師楊浩認為，目前產業邏輯在于短時間的供需走向寬松，多晶硅新增產能釋放集中在三、四季度，疊加工業硅豐水期邊際成本的下移帶動多晶硅成本下移，多晶硅價格有繼續下行的空間。

未來硅料價格會再次跌至5.5萬元/噸的歷史低位嗎？

“受邊際成本限制，再次跌至5.5萬元/噸的可能性較低。在多晶硅庫存持續堆積的過程中，下游廠家由長單采購逐步轉移至按周采購，使得多晶硅價格波動速度加快，目前光伏上游價格下跌已傳導至下游需求端，預計多晶硅價格會保持下跌態勢，持續至10萬元/噸大關。”楊浩告訴期貨日報記者。

硅料大廠大全能源5月15日發布的《關于2023年4月投資者關系活動記錄表》稱，2022年硅料價格一直上漲，最高漲到300多元/公斤，隨著現有廠家和新進入者的產能釋放，價格回落是必然的，但具體能回落到什么程度，很難判斷。

龍頭企業營收下降40%，行業產能或趨于飽和？

隨著硅料價格一路下行，行業龍頭大全能源也開始向上游進軍工業硅領域。

2022年10月，大全發布公告稱，將在內蒙古建設30萬噸/年高純工業硅項目和20萬噸/年有機硅項目。2023年3月28日，大全能源在回答投資者問時表示， 公司未來的發展戰略就是聚焦于多晶硅的生產、研發和銷售主業，縱向向上游工業硅延伸，橫向向半導體級硅料延伸，以成本、質量、產能為抓手打造核心競爭力。此外，大全能能源也表示，和同行業相比，大全能源的短期競爭優勢之一為成本優勢，而其成本控制又是得益于一體化，向工業硅延伸將降低公司成本。

行業龍頭大全能源選擇了向上，而上游的合盛硅業選擇了向下。盡管硅料價格一路下行，2022年、2023年，合盛硅業仍然先后開工兩個20萬噸/年多晶硅項目。在近日召開的2022年年度股東大會上，合盛硅業董事長羅立國表示，合盛硅業今年年底多晶硅達產將有40萬噸，等到明年一季度，合盛硅業多晶硅產能將是全國乃至全球范圍內最大的。對于40萬噸建成后未來市場銷售情況，羅立國表示，即使明年多晶硅一噸賣七八萬元，合盛硅業還能賺。“（前年）多晶硅價格一下子賣到30萬元/噸，這個太可怕了。即使1噸賺1萬元，40萬噸也是40億元，所以我說它能干。”羅立國強調。

市場人士分析，從現在的產能規劃情況來看，未來多晶硅產能趨于飽和。據硅業分會數據口徑，當前產能主要集中在通威股份、協鑫集團、大全能源、新特能源和東方希望集團為代表的五大行業巨頭，以及麗豪半導體、亞洲硅業、吉利、天宏瑞科、洛陽中硅等二三線企業手中。

以通威股份為例，其擁有四川樂山、內蒙古包頭和云南保山三大高純晶硅生產基地，2022年底高純晶硅產能為23萬噸（樂山10萬噸+包頭8萬噸+云南保山5萬噸），到2023年為35萬噸，進一步鞏固高純晶硅全球龍頭地位。今年3月21日，云南通威二期20萬噸高純晶硅項目開工，項目投資140億元，系全球首個20萬噸級和投資超百億元的項目。未來，通威高純晶硅產能規劃為80萬噸。

另外，值得關注的是，當前硅料的價格和供應已經開始影響硅料大廠的業績。4月27日，大全能源發布一季報，報告期內公司營業收入48.56億元，同比下降40.26%，歸母凈利潤29.11億元，同比下降32.49%。大全能源給出的解釋是：一季度上下游產業鏈價格博弈導致銷量下降，因此營業收入減少。

（文章來源：期貨日報）