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中信證券最新研報指出，即將公布的一季度宏觀數據有望整體超預期，市場對基本面的預期正在不斷上修，預計4月政治局會議將針對經濟中局部偏弱領域進行針對性政策加碼，經濟正在從局部復蘇走向全面復蘇，不會出現通貨緊縮，外部地緣環境改善和流動性拐點明確提升市場風險偏好，A股正處于全年第二個關鍵做多窗口，當前財報季業績的重要性明顯提升，主線輪動已開始，建議繼續回避純AI主題炒作，回歸業績主線，在行業板塊之間和數字經濟內部兩個維度高切低。

一方面，從社融、出口、內需到GDP，一季度國內宏觀經濟數據有望整體超預期；而全面調查研究并評估近期經濟狀況后，預計針對性政策將有望加碼，重心可能在穩就業和穩信心；中國經濟在全球相對優勢明顯，外部地緣因素持續改善，中國資產的相對吸引力提升；另外，近期通脹讀數下行主要源于供需恢復階段性錯位，經濟正在從局部復蘇走向全面復蘇，不會出現通貨緊縮。另一方面，A股正處于全年第二個關鍵做多窗口，市場情緒依然較高，主線輪動已經開始，當前財報季業績的重要性明顯提升，配置上，建議在行業板塊之間由高位切向低位，重點關注醫藥、基建和基本金屬；同時在數字經濟內部由高位切向低位，重點關注與硬件和算力相關的半導體、通訊設備。

（文章來源：第一財經）