原油：3月23日，WTI原油期貨收跌1.43美元，跌幅2.02%報69.96美元/桶。Brent原油期貨收跌了1.23美元，跌幅1.61%，報75.15美元/桶。
昨日油價再度走低。美國能源部長表示美國今年很難以70美元/桶的價格回購原油戰略儲備，或需多年才能完成收儲目標。這表示當前，原油價格仍高于美國政府預期。有消息稱，美國將在40-60美元/桶的區間才會考慮收儲，對市場情緒有一定消極影響。收儲計劃再度推遲以及預期價格回落利空油價。
未來隨著金融風險回穩，市場關注的重心將重回基本面情況。一方面，需要繼續關注銀行業流動性問題的后續走勢。另一方面，關注原油供需情況。
(資料圖片僅供參考)
綜上，油價震蕩。
燃料油：3月22日新加坡現貨方面，高硫380CST 387.89美元/噸，環比上升0.56%。0.5%低硫燃料油540.23美元/噸，環比上升0.73%。3月22日新加坡燃料油紙貨方面，高硫380CST近月紙貨379.51美元/噸，環比上漲0.44%。低硫燃料油近月紙貨528.76美元/噸，環比上漲0.72%。
國際原油市場，美國延遲收儲計劃，有消息稱美國或在40-60美元的價格考慮購儲，油價再度走低。
高硫燃料油方面，俄羅斯以及OPEC+減產，高硫燃油過剩迎邊際好轉，但俄羅斯近期燃料油出口小幅回升，還需后續持續關注出口情況。國內地煉需求仍有支撐但二次加工利潤有所走弱。中東以及南亞發電高峰的到來，未來需求向好。長期來看，供給回落需求有所支撐預計高硫燃料油價格仍有上行空間。
低硫燃料油方面，低硫燃油利潤偏低使得煉廠開工積極性不高，日韓發電旺季逐漸結束，BDI指數有所小幅回升，整體來看需求支撐有限。未來新產能投放落地的情況下，低硫燃料油上行空間有限。
預計短期寬幅震蕩走勢，多FU空LU。
LPG：PG2305收盤價格在4415元/噸(-12)，PG2305夜收盤價格為4488元/噸(+73)。大連商品交易所液化氣總倉單量為3845手(0)。現貨方面，華南民用5220-5450(5320,0)元/噸，華東民用4900-5260(5186，+37)元/噸，山東民用4940-4980(4960，+10)元/噸；進口氣主流：華南5300-5350(5310,0)元/噸，浙江5150(0)元/噸，江蘇(連云港)5100(0)元/噸。基差，華南832(-55)元/噸，華東698(-18)元/噸，山東472(-55)元/噸。PG05-06月差98(+2)元/噸。最低可交割品定標地為山東。
核心邏輯：成本端，國際原油價格持續下跌。供應端，截至3月22日，LPG企業商品量：54.05萬噸(-1.66萬噸)，周環比降低3.83%。庫存端，截至3月22日，港口庫存：175.79萬噸(+4.47萬噸，+2.61%)。煉廠庫存：中國樣本企業液化氣庫容率為30.87%，周環比上升0.65%。需求端，上周LPG企業產銷率98%(+1%)。國內液化氣市場下游需求疲軟，除華南、華中地區之外，其他地區均未達到產銷平衡，尤其是華東地區產銷率繼續下降3%至89%的水平。化工需求方面，上周烷基化油開工率為50.88%，較上周提升2.24%。周內山東某烷基化裝置開工。
海外金融風險仍在發酵，國際原油價格近日上漲，支撐了國內現貨價格維持穩定，市場下游心態好轉，交投氣氛回溫，賣方價格調整謹慎。煉廠、碼頭競相出貨，總體庫存量小幅上升。綜合來看，短期內預計LPG市場會跟隨原油價格同向波動，持穩偏弱運行。
瀝青：3月23日，華東地區目前市場主力品牌成交參考3700-3850元/噸；山東地區，參考價在3500-3670元/噸；價格變動幅度不大，但華東地區降雨影響，實際終端需求一般，市場以按需采購為主。綜合為看，截至3月16日，79家樣品企業石油瀝青裝置綜合開工率為30.7%，環比下降2.1%；利潤方面，周度利潤均值50.7元/噸，環比上漲83.2元/噸，利潤水平處于中性狀態；檢修方面，3月20日珠海華峰60萬噸/年常減壓裝置結束停產，下周華北地區以及山東地區個別煉廠有生產計劃，預期開工率小幅回升。氣溫回升，需求步入回暖階段，目前來看需求仍以備貨為主，但預期逐步增加。但隨著央行加息，下游恢復信心增強。庫存方面，3月14日當周，國內廠家與社會庫存較節前分別減少0.2%和增加6.7%，隨著下游補庫，廠庫向社庫轉移，但整體可控。預計瀝青價格震蕩為主，但需關注油價變動。
PVC:常州市場價格下調，期貨震蕩下行，市場一口價報盤無優勢，多數點價出貨，下游前期適量補貨，昨日詢盤及采購積極性一般，交投不溫不火。上午5型電石料現匯庫提參考6030-6150(-70/-50)元/噸，點價V05-80至平水。核心邏輯：上周PVC開工率79%(-0.04%)，連續5周保持高位，新增山西瑞恒、英力特共32萬噸中旬檢修，天業、聚隆提負，南磷試車中。廣西華誼40萬噸已正常量產。近期新增的檢修計劃主要在5月份，4月份春檢增加并不明顯，預計高供應現狀將持續。3月17日社庫45.4萬噸，環比-0.4(前值+0.5)萬噸，結束三連增，同比高33%(前值30%)，價格下跌后點價活躍，華東仍然累庫。生產企業在庫庫存天數9.4天，環比-0.2，企業開工略降，庫存向市場轉移，同比高242%，下周預期在9.6天。海外方面，臺塑4月報價下調60-70美元/噸，幅度超預期，亞洲即期市場普跌40美元，中國出口利潤下調至300元/噸，歐洲市場下跌40美元。下游方面，樣本企業開工平穩，低價補貨，原料庫存仍在高位。1-2月地產數據出爐，新開工同比降9%，較12月收窄35個百分點，銷售同比降3.6%，收窄28個百分點。成本端，電石供需趨松，山東再跌50，華東PVC綜合成本6590左右。綜上，供應高位，出口走弱，但成本有支撐，或震蕩，逢高空。
苯乙烯：華東江陰港主流自提8350(+100)元/噸。江蘇現貨8360/8390,4月下8370/8390；5月下8310/8350.純苯反彈，苯乙烯港口庫存下降等支撐賣盤挺價，然預期國內供應將增量，而現貨追漲有限，市場氣氛在窄盤震蕩。
重要數據發布(周一)：3月20日，江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量16.06萬噸，較上期減2.32萬噸，環比降12.62%。商品量庫存在12.81萬噸，較上期減1.87萬噸，環比降12.74%。內貿船補充少，而下游剛需表現良好，庫區提貨有較好保持。
核心邏輯：上周開工率64.5%，環比-2.4%(前值+0.9)，樣本擴增引起，產量25.6(+0.2)萬噸，總產能1899.2萬噸。華南某裝置因管道問題停車，淄博峻辰50萬噸/年新裝置計劃2023年3月20日開車，4月份量產。本期產業總庫存36.8萬噸，環比-3.2(前值-1.6)萬噸，農歷同比+20%(前值+20%)。下游提貨增長到近5萬噸，低于歷史同期，港口貿易量仍多。廠庫去化放緩，廣東石化80萬噸新裝置產出，高于臨時檢修損失。需求端，下游利潤普遍擴大100-200元/噸，ABS和UPR開工下降，綜合開工率下降1個百分點。外盤方面，4月CFR中國跌40美元。進口價差穩定在-130元。成本端，歐美銀行破產引發風險資產下跌，布油跌至75美元/桶附近，純苯加工費逆勢擴大，乙烯穩價，苯乙烯非一體化成本8540(-320)元/噸，加工費-400.綜上，裝置集中檢修臨近結束，新裝置陸續開出，成本端面臨下跌風險，預計偏弱。
橡膠：RU2305合約收于11675元/噸。現貨市場，華北地區丁苯1502價格11000-11100元/噸，華東地區丁苯1502價格11000-11300元/噸，華南地區丁苯1502價格11100-11300元/噸；華東地區1712價格10700-10800元/噸；華北地區1712價格10700元/噸。重要邏輯：供應端，國內外產區多以進入停割或減產狀態，整體供應存在縮減。庫存端，青島庫存出現了負增長，保稅區庫存繼續微降，但一般貿易庫入庫依舊大于出庫維持增勢但增速放緩，本周出現了一般貿易增庫不及保稅降庫的情況，因此總體庫存有所下跌，不過不代表累庫出現轉折，屬于階段性回調。需求端，元宵節后，非輪胎橡膠制品行業開工陸續恢復。周內天膠價格運行偏弱，且呈現破位下跌趨勢，下游以貿易商謹慎觀望，逢低適量采買，整體放量有限。整體來看，天然橡膠呈現偏弱震蕩走勢為主。
聚乙烯：L2305合約收于8003元/噸，-68元/噸，成交23.2萬手，持倉量34.4萬手。現貨方面，聚乙烯價格漲跌不一，華北地區LLDPE(天津吉林石化7024)：8250元/噸，華東地區HDPE(余姚大慶石化5000S)：9000元/噸，華東地區LDPE(常州浙江石化2426H)：8700元/噸。
重要邏輯：供給端，上周開工率80.2%(-2.31%)，產量52.06萬噸(-2.78%)。預計下周PE檢修損失量在4.84萬噸，環比減少1.65萬噸，其中LLDPE損失量2.36萬噸，HDPE損失量2.48萬噸。進口方面，美金PE市場價格個別小幅回落，交投顯清淡。線性方面，中東980-1000美元/噸，美國980美元/噸。高壓方面，美國1095美元/噸，帶遠期信用證。中東高壓1065-1070美元/噸。低壓膜方面，中東1050美元/噸，美國1020美元/噸，美國975美元/噸，帶遠期信用證。庫存端， 3月3日到3月10日PE庫存環比增加0.28%，其中主要生產環節PE庫存環比增加3.23%，港口庫存環比下降1.42%，貿易企業庫存環比下降2.83%。需求端，農膜方面，地膜需求繼續跟進，工廠生產仍較旺盛，行業開工小幅提升。管材方面，終端需求未有明顯好轉，訂單小單跟進，工廠開工提升有限，目前來看，工廠原料庫存及成品庫存已恢復到正常水平，工廠拿貨意愿較上周有所降低。后市來看，地膜生產仍處旺季，廠家開工維持高位，然工廠拿料仍堅持剛需，給予原料市場行情支撐有限。綜上，預計聚乙烯震蕩整理。
聚丙烯：PP2305合約收于7510元/噸，-30元/噸，成交32.1萬手，持倉量50.2萬手。現貨方面，拉絲(順德茂名石化T30S)：7650元/噸，均聚(余姚神華寧煤1100N)：7830元/噸，纖維(上海上海賽科S2040)：8100元/噸，共聚(臨沂中天合創K8003)：7900元/噸。
重要邏輯：供給端，上周開工率84.68%(+2.47%)，產量62.13萬噸(+3%)。上周國內停車損失量7.27萬噸(-18.5%)。周內新增齊魯石化、臺塑寧波小線、中韓石化STPP線等裝置停車檢修；北方華錦、紹興三圓新線、大唐多倫、北海煉廠、海天石化等裝置重啟。下周新增北海煉廠裝置計劃檢修。進口市場方面，進口窗口仍維持關閉狀態，海外生產商對華報盤熱情有限，周內報盤較少。進口貨源交投承壓，買賣雙方意愿價格難以達成一致，實際成交商談為主。庫存端，3月3日到3月24日PP庫存環比上升1.08%，其中主要生產環節PE庫存環比上升3.57%，港口庫存環比上升2.31%，貿易企業庫存環比下降10.31%。成本端，國際油價震蕩，成本支撐增強。需求端，BOPP市場成交延續清淡，經銷商訂單仍表現欠佳，企業庫存有累積現象，個別企業選擇降負荷生產，BOPP企業未交付訂單多數在5-7天。企業新增訂單跟進較差，同時成品庫存再度累積，部分企業降負荷生產，信心明顯不足。綜上，聚丙烯震蕩偏弱。
PTA：現貨方面，PTA現貨價格收跌65至6025元/噸，現貨均基差收跌40至2305+145；PX收1078.58美元/噸，PTA加工區間參考429.69元/噸；恒力惠州投產一條線、海南逸盛、新材料負荷9成，PTA整體負荷78.54%；聚酯開工87.25%；庫存方面，截止3月16日，PTA社會庫存299.36萬噸，環比-8.62萬噸。市場流動性集中，疊加周末有PX裝置降低負荷，持貨商報盤繼續走強，買家補空積極，基差繼續大幅走高，日內現貨價格再度強勢上漲。考慮到后續油價有反彈預期，整體PTA維持偏強走勢。
乙二醇：3月23張家港乙二醇收盤價格在4028元/噸，上漲10，華南市場收盤送到價格在4200元/噸，平穩，美金收盤價格在501美元/噸，上漲1；供應方面，乙二醇總開工59.08%(升0.51%)，一體化64.28%(升0.80%)；煤化工49.72%(平穩)；截至3月20日，華東主港地區MEG港口庫存總量101.86噸，較上一統計周期增加2.01萬噸。國際原油大幅下行，歐美宏觀風險出現，使的化工商品普遍面臨回調壓力，市場仍然缺少實質性利好支撐，供需來看，目前整體庫存仍然偏多，國產產量仍然處于高位，海外裝置負荷逐步恢復下，進口貨源偏緊的局面也將得到改觀，使的市場供應壓力難有明顯緩解，需求端恢復情況雖然較為理想，但終端紡織服裝需求偏弱，主要下游需求或出現一定調整。綜合以上因素來看，預計乙二醇市場維持整理機率較大。
紙漿：現貨方面，山東市場主流紙漿品牌現貨含稅參考價：針葉漿6150元/噸，闊葉漿5250元/噸，本色漿5900元/噸，化機漿5200元/噸，目前基差維持在500元/噸附近。海外裝置方面，1月MAPA智利156萬噸闊葉漿項目投產，UPM烏拉圭210萬噸闊葉漿項目3月底投產，歐洲1月港口木漿庫存大幅上漲至151.43萬噸，海外供應寬松逐漸顯現。國際紙漿需求清淡，更多貨源或發往中國，疊加紙漿外盤價格窄幅下跌，供應端消息有限支撐紙漿市場走勢，下游部分原紙廠家需求維持清淡，部分原紙廠家成品庫存逐步累庫，對原料采購積極性延續清淡，有限支撐紙漿市場走勢。自成品紙進口0關稅政策出臺后，更多貨源或發往中國，近期到港成品紙增多。近期紙漿價格下跌速度較快，國內現貨市場可外售貨源充裕。近期海外風險事件影響減弱的時點，盤面或有階段反彈出現，但大方向看，紙漿可能尚未從下行趨勢中走出。
MA:昨日甲醇低位震蕩，MA2305合約收于2517元/噸。現貨方面，太倉甲醇市場現貨參考價格在2600-2610，午后太倉甲醇市場穩中下落。甲醇山東南部市場少數意向商談在2500元/噸，價格僵持整理。生產企業報價2570-2600元/噸，實際成交繼續商談。內蒙古甲醇市場主流意向價格在2220-2350元/噸，與前一交易日均價持平。生產企業出貨為主，下游按需采購，價格整理運行。截止3月16日，沿海地區(江蘇、浙江和華南地區)甲醇庫存在72.4萬噸，環比下降1.96萬噸，跌幅為2.64%，同比下降4.31%。近期甲醇弱勢運行，歐美銀行破產風波持續發酵，市場恐慌情緒加重，原油破位下跌，導致化工品全線下跌。基本面來看，近期國內檢修裝置緩慢恢復，且3月份寧夏寶豐240萬噸/年裝置投產在即，雖然部分企業公布春檢計劃，但體量有限，后期供應壓力或逐步增大。進口方面，伊朗檢修裝置基本回歸，進口量將逐步增大，但需關注伊朗實際裝船及運力情況。需求端來看，下游MTO利潤仍然承壓，開工率波動有限，3月底4月初三江烷烴裂解存投產預期，興興MTO裝置或有減產可能。傳統下游企業開工率開始邊際轉弱，且后期繼續提升幅度有限。成本端，煤炭方面煤礦生產穩定，但下游需求偏弱采購積極性一般，坑口價格小幅下跌，中長期來看，煤炭高庫存壓力仍存，而天氣逐漸轉暖進入用電淡季，煤炭價格下行壓力尚存。綜合來看，目前甲醇基本面壓力不大，不過后期供需壓力或逐步回升，且煤炭價格仍存下跌趨勢，因此預計甲醇偏弱運行為主。
（文章來源：中財期貨）