騰訊新聞《潛望》 紀(jì)振宇 8月24日發(fā)自硅谷

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英偉達(dá)在美國時間8月23日盤后發(fā)布的第二季度財報顯示，這家芯片廠商幾乎在所有關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)上，不僅大幅超出此前市場預(yù)期，并且創(chuàng)下了季度營收、利潤的紀(jì)錄，財報后，英偉達(dá)的股價也在盤后交易時段應(yīng)聲大漲，漲幅一度超過8%。

財報顯示，在第二季度中，英偉達(dá)實現(xiàn)收入135.1億美元，同比增長101%，創(chuàng)下公司季度營收紀(jì)錄，按照美國通用會計準(zhǔn)則的攤薄后每股凈利潤2.7美元，同比增長854%。

在財報發(fā)布的同時，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛激動地表示，“新的計算時代已經(jīng)開始，全球范圍的公司正在由通用目的轉(zhuǎn)向加速計算和生成式AI方向?！?/p>

從具體營收部門來看，這一輪的AI熱潮確實是助推英偉達(dá)業(yè)績創(chuàng)紀(jì)錄的主要因素。本季度英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)獲得103.23億美元，同比增長171%，環(huán)比增長141%，目前該部門占到總收入的比例已經(jīng)超過76%。

這份財報堪稱英偉達(dá)史上最佳財報，該季度毛利率達(dá)到了70.1%，相比去年同期的43.5%顯著上升，也高于今年第一季度的64.6%的水平，運(yùn)營利潤率在該季度也達(dá)到了50%。

能夠達(dá)到如此高的盈利能力，除了與英偉達(dá)本身成本控制有關(guān)外，很大程度上取決于其目前在AI領(lǐng)域的市場地位，在生成式AI的熱潮下，英偉達(dá)是市面上唯一的高端GPU的供應(yīng)商，在整體市場算力供不應(yīng)求的情況下，英偉達(dá)有著絕對的定價權(quán)。

今年以來，隨著AI熱潮的推動，英偉達(dá)的市值已經(jīng)成功站上1萬億美元，從各種估值方式來看，英偉達(dá)的估值無論和自身歷史縱向比較，還是與行業(yè)整體橫向比較，都出于較高的估值區(qū)間。

毫無疑問，目前英偉達(dá)1萬億美元以上的市值，完全基于對AI行業(yè)整體發(fā)展的期待，英偉達(dá)本季度的這份財報，幾乎成了23日當(dāng)天市場最為關(guān)注的唯一焦點(diǎn)，英偉達(dá)也不負(fù)眾望，不僅用該季度創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績，回應(yīng)了外界對于AI熱潮的一些質(zhì)疑，同時對于未來業(yè)績的展望，英偉達(dá)也給出了一份遠(yuǎn)超此前市場預(yù)期的樂觀估計。

英偉達(dá)稱，預(yù)計第三季度的營收將達(dá)到160億美元，遠(yuǎn)超此前市場預(yù)期的125億美元的水平，毛利率進(jìn)一步增長至71.5%。

在營收大幅增長的同時，英偉達(dá)對于成本費(fèi)用的控制卻異常的嚴(yán)苛，該季度研發(fā)費(fèi)用為20.4億美元，同比增長11.8%，銷售和其他費(fèi)用6.22億美元，同比增長5.1%，相比營收超過100%的增長，成本的控制可謂做到了極致。

在發(fā)布財報的同時，英偉達(dá)同時宣布了在兩天前的董事會上，公司剛剛表決通過了額外250億美元的股票回購計劃，在第二季度中，英偉達(dá)動用了32.8億美元回購了750萬股。

在運(yùn)營現(xiàn)金流充沛的情況下，英偉達(dá)也并沒有盲目擴(kuò)張，至少在本季度中并沒有大舉擴(kuò)張的舉措。在產(chǎn)生63.48億運(yùn)營現(xiàn)金流的同時，資本開支相關(guān)的投資類投入僅為2.89億美元，在融資性現(xiàn)金流方面，本季度英偉達(dá)開支最大的方面也是用于股票回購。該季度末英偉達(dá)的現(xiàn)金儲備從上個季度末的50.79億美元進(jìn)一步增長至58.82億美元。

現(xiàn)在的英偉達(dá)，堪稱是最受華爾街追捧的公司：本身處于市場絕對壟斷地位，在某細(xì)分熱點(diǎn)領(lǐng)域沒有競爭對手，自身盈利能力超群，同時在財務(wù)上非常的自律，不多花亂花一分錢，這樣的公司，目前除了英偉達(dá)以外，市場上可能再挑不出第二個了。