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市場(chǎng)懸心已久的加息終于落地，現(xiàn)在離美聯(lián)儲(chǔ)下次加息還有將近兩個(gè)月的時(shí)間。在此期間，有諸多變量將影響市場(chǎng)走勢(shì)。

對(duì)于美股來(lái)說(shuō)，不斷暴雷的三季報(bào)還沒(méi)有過(guò)去。未來(lái)幾周，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日程表包括通貨膨脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，這是判斷未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策關(guān)鍵。除此之外，美國(guó)中期選舉以及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的發(fā)展，都會(huì)影響市場(chǎng)情緒。

美國(guó)通脹以及就業(yè)數(shù)據(jù)

通貨膨脹、就業(yè)數(shù)據(jù)可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)‘在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)’保持較高利率，這是市場(chǎng)最擔(dān)心的事情。

市場(chǎng)策略師表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月的會(huì)議上再次加息50個(gè)基點(diǎn)，但如有任何跡象表明通脹沒(méi)有向央行的目標(biāo)靠攏，仍可能導(dǎo)致股市震蕩、美債收益率飆升。

事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)周三的政策聲明表明加息速度即將放緩后，股市最初反彈。但在鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示‘暫停’加息為時(shí)過(guò)早，最終或最高利率可能會(huì)高于政策制定者在9月的預(yù)期之后，美股不僅回吐此前的漲幅，大幅下探。

鮑威爾表示，盡管整體通脹已從40多年來(lái)的最快速度放緩，但核心價(jià)格仍在以令人不安的速度加速，工資增長(zhǎng)仍然‘喜憂參半’。Cresset Capital創(chuàng)始合伙人兼首席投資官Jack Ablin表示：‘美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)做什么，很大程度上取決于通脹情況。’

美國(guó)10月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)，將于11月10日公布。隨后將于12月1日公布個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹壓力指標(biāo)。但從周五公布的10月份就業(yè)報(bào)告中，仍有很多關(guān)于通貨膨脹的信息，包括平均每小時(shí)收入。

Jack Ablin表示：‘我認(rèn)為，就業(yè)人數(shù)肯定很重要，而且這一切都回到了通脹的意義上來(lái)。’

任何進(jìn)一步表明美聯(lián)儲(chǔ)將需要‘更長(zhǎng)時(shí)間’維持利率以對(duì)抗通脹的跡象，都可能加劇股市和債券價(jià)格的疲軟，今年迄今為止，股價(jià)和債券價(jià)格與收益率成反比。Comerica銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比Bill Adams表示：‘通脹勢(shì)頭的增強(qiáng)，為美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束當(dāng)前的加息周期設(shè)定了一個(gè)很高的門檻，并為隨后的降息設(shè)定了更高的門檻。’

中期選舉

不管美國(guó)中期選舉結(jié)果如何，但一旦下周二的中期選舉結(jié)束，投資者可能會(huì)松一口氣。

eToro美國(guó)投資分析師Callie Cox表示，無(wú)論選舉結(jié)果如何，經(jīng)常看到股市在選舉后反彈。

專注于市場(chǎng)的管理咨詢公司Opimas的首席執(zhí)行官Octavio Marenzi 表示，一些投資者認(rèn)為，共和黨人奪回眾議院或參議院可能會(huì)更利好股市。根據(jù)Octavio Marenzi 的說(shuō)法，兩黨各掌一院可能會(huì)導(dǎo)致更多的僵局，這反過(guò)來(lái)意味著更少的固有通貨膨脹性財(cái)政支出。

公司財(cái)報(bào)仍然重要

eToro的Callie Cox表示，今年迄今為止，盡管市場(chǎng)受到盈利指導(dǎo)和公司高管悲觀言論的影響，但企業(yè)盈利增長(zhǎng)仍出人意料地好。

但第三季度財(cái)報(bào)季尚未結(jié)束，這可能意味著更多的不確定性，特別是一些耳熟能詳?shù)拇蠊竟疾缓玫呢?cái)報(bào)之后，市場(chǎng)對(duì)公司季報(bào)更加緊張。數(shù)據(jù)顯示，投資者仍在等待150多家標(biāo)普500指數(shù)公司的季報(bào)。市場(chǎng)策略師表示，除此之外，收益指導(dǎo)下調(diào)可能會(huì)影響股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)也存在。

摩根士丹利首席美國(guó)股市策略師兼首席投資官M(fèi)ichael Wilson最近幾周表示，在公司明年初公布第四季度業(yè)績(jī)之前，可能不會(huì)出現(xiàn)下調(diào)盈利指導(dǎo)的情況了。

FRA首席投資策略師Sam Stovall 表示，目前，標(biāo)普500指數(shù)預(yù)計(jì)2022年全年盈利增長(zhǎng)5.6%，2023年全年盈利將增長(zhǎng)3.9%。自9月30日以來(lái)，這一數(shù)字略有下降，當(dāng)時(shí)投資者預(yù)計(jì)全年增長(zhǎng)率分別為6.3%和7%。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)給市場(chǎng)增添更多的不確定性

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)了8個(gè)多月，任何前方的巨大變化都可能極大的影響全球商品和其他金融市場(chǎng)。（Wind）