中新經(jīng)緯9月29日電 港交所公告，中創(chuàng)新航預(yù)計(jì)于10月6日在港交所主板上市，股票代碼為“3931.HK”。將成為港股第一家動(dòng)力電池制造商。

實(shí)際上，就目前形式而言，提高技術(shù)研發(fā)能力與盈利能力是動(dòng)力電池制造商們一直聚焦的方向，而如何在前期獲得發(fā)展資金以盡快擴(kuò)充產(chǎn)能在此時(shí)看起來便是一條難以繞開的路。在風(fēng)起云涌的動(dòng)力電池領(lǐng)域里馳騁多年，中創(chuàng)新航選擇了將赴港上市作為其拓寬融資渠道的合理解法，其即將率先成功上市的結(jié)果也為行業(yè)打了一針強(qiáng)力震心劑。

技術(shù)能力保障成本控制 供給穩(wěn)定的動(dòng)力電池頭部企業(yè)

【資料圖】

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按動(dòng)力電池制造商綜合能力最典型的指標(biāo)之一——按照裝機(jī)量計(jì)，中創(chuàng)新航今年第一季度的市場(chǎng)份額為8.2%，在中國(guó)第三方動(dòng)力電池企業(yè)中排名第二。同時(shí)也是2021年中國(guó)前十大動(dòng)力電池企業(yè)中，于2019年至2021年間唯一一家每年同比增長(zhǎng)率超過100%的企業(yè)。縱覽中創(chuàng)新航融資歷程，中國(guó)頂尖的風(fēng)投公司紅杉資本、華平資本、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金等各路知名投資機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)，可見資本對(duì)于這家本就處于行業(yè)領(lǐng)先地位的動(dòng)力電池公司未來前景的看好。

投資者的信心不僅來源于公司強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)和領(lǐng)先的行業(yè)地位，還來自于中創(chuàng)新航較強(qiáng)的成本控制能力與高度可預(yù)見的利潤(rùn)率帶來的財(cái)務(wù)安全利好保障。

隨著公司技術(shù)能力和制造工藝不斷進(jìn)步，規(guī)模效益得到增強(qiáng)，中創(chuàng)新航單位生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率逐年降低，利潤(rùn)空間逐步釋放。

公司技術(shù)能力的不斷進(jìn)步以及生產(chǎn)制造工藝的持續(xù)提升是成本下降的主要?jiǎng)右颉９臼讋?chuàng)的高電壓技術(shù)成為了在對(duì)各項(xiàng)金屬元素使用更加友好的情況下，提升動(dòng)力電池的能量密度和續(xù)航里程。舉例來看，公司的中鎳高電壓電池，在可以達(dá)到很高能量密度的同時(shí)，對(duì)金屬材料等資源的利用率更高，并且安全性更好。公司的技術(shù)能力和制造工藝的進(jìn)步，不僅可以大幅提升生產(chǎn)制造效率，還可以大幅提高公司對(duì)核心材料的使用效率。

據(jù)了解，得益于規(guī)模效益的逐步釋放，中創(chuàng)新航單位生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用比率逐年降低。比如單位制費(fèi)成本、單位直接勞工成本從2019年的0.15元/Wh和0.05元/Wh下降至2021年的0.07元/Wh和0.02元/Wh；銷售費(fèi)用占比、管理費(fèi)用占比從2019年的3.0%、10.2%下降至2021年的2.4%、6.0%。就最新的2022年一季度來看，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用占營(yíng)收比重降至2.1%和3.4%，均小于上年平均占比，利潤(rùn)空間愈發(fā)擴(kuò)大。

此外，中創(chuàng)新航也逐步建立了一套動(dòng)態(tài)評(píng)估交付風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制和價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)上游原材料及時(shí)進(jìn)行監(jiān)測(cè)調(diào)控，對(duì)下游客戶及時(shí)傳導(dǎo)成本波動(dòng)，可做到有效的成本和售價(jià)管理，這將進(jìn)一步保障公司維持合適的利潤(rùn)水平。也是憑借極強(qiáng)的原材料采購(gòu)管理能力，通過與上游合作伙伴聯(lián)合開發(fā)與戰(zhàn)略合作，積極布局上游核心材料，在上游原材料成本大幅波動(dòng)時(shí)，中創(chuàng)新航也從未發(fā)生過斷供的情況。

產(chǎn)品力夯實(shí)企業(yè)發(fā)展“護(hù)城河”

于以客戶為導(dǎo)向的企業(yè)而言，優(yōu)秀的產(chǎn)品力就是一項(xiàng)賴以生存的基礎(chǔ)能力，中創(chuàng)新航正是以此贏得市場(chǎng)與客戶的典型代表。

這直接體現(xiàn)在其不僅是全球唯二擁有磷酸鐵鋰及三元電池可為主機(jī)廠提供全系車型配套能力的動(dòng)力電池企業(yè)，產(chǎn)品還成就了多項(xiàng)行業(yè)第一。

以幾個(gè)具體的技術(shù)與產(chǎn)品舉例，高電壓三元電池具有高能量密度、長(zhǎng)壽命及高安全性的特點(diǎn)，其中能量密度刷新行業(yè)記錄，已經(jīng)成為乘用車的最佳電池系統(tǒng)解決方案之一，并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模裝機(jī)。

高能量密度電池系統(tǒng)不起火技術(shù)及產(chǎn)品同樣為全球首創(chuàng)，其中彈匣電池在行業(yè)內(nèi)首個(gè)通過三元電池系統(tǒng)的針刺不起火試驗(yàn)，大幅提升三元電池系統(tǒng)的熱安全水平，并獲得良好的應(yīng)用。

以O(shè)ne-Stop產(chǎn)品為代表的新型電池技術(shù)具有新開發(fā)的極簡(jiǎn)結(jié)構(gòu)，具備高度功能集成、極致成組、高安全性、高一致性、經(jīng)濟(jì)型及規(guī)模化生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)等多方面特點(diǎn)，坐擁行業(yè)首創(chuàng)、全球獨(dú)創(chuàng)雙重地位。

領(lǐng)先的產(chǎn)品力擘畫了中創(chuàng)新航穩(wěn)定的產(chǎn)品安全性能和完備的產(chǎn)品布局。

就前者而言，公司的中鎳高電壓電池，在金屬用量更加友好的同時(shí)，保持了能量密度和續(xù)航里程，其中五系的能量密度已經(jīng)超過260wh/kg，六系列的能量密度已經(jīng)超過280wh/kg，超過了很多友商的高鎳產(chǎn)品，并且安全性能更好，直接的表現(xiàn)是中創(chuàng)新航的產(chǎn)品并未出現(xiàn)任何重大安全事故。

再看產(chǎn)品布局，具備傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的動(dòng)力電池外，中創(chuàng)新航的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入保持著穩(wěn)步快速增長(zhǎng)，從2019年的1.8億元人民幣增長(zhǎng)至2021年4.5億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率約57%。可以預(yù)見，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)正進(jìn)一步成為公司的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

此外，據(jù)了解，中創(chuàng)新航近年來在眾多國(guó)家示范項(xiàng)目的實(shí)際承接過程中搭建了完備的儲(chǔ)能產(chǎn)品布局，并以“高安全、長(zhǎng)壽命、高效率、高集成度”為核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，已實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)及用戶側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局全覆蓋，近海島嶼、偏遠(yuǎn)高原、高寒低壓等應(yīng)用場(chǎng)景全覆蓋。

技術(shù)能力指向未來競(jìng)爭(zhēng)

中創(chuàng)新航領(lǐng)先的產(chǎn)品力，顯而易見來源于其深厚的研發(fā)積累。

在電池技術(shù)領(lǐng)域，中創(chuàng)新航已經(jīng)凝聚了超過13年的研發(fā)積累，實(shí)現(xiàn)了全體系自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)全覆蓋。同時(shí)，在創(chuàng)新領(lǐng)域，公司也已打造了一套行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)體系，構(gòu)建了六大創(chuàng)新平臺(tái)和十一項(xiàng)行業(yè)領(lǐng)先的核心技術(shù)，強(qiáng)大的實(shí)驗(yàn)室能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)同步為中創(chuàng)新航技術(shù)及產(chǎn)品的迭代突破持續(xù)注入創(chuàng)新活力。

現(xiàn)在看來，中創(chuàng)新航在技術(shù)能力方面的布局始終走在前列，指向未來競(jìng)爭(zhēng)。能量密度和安全性能是動(dòng)力電池的兩個(gè)關(guān)鍵特性，面對(duì)在下一代電池及前沿技術(shù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，中創(chuàng)新航追求能量與資源的極致平衡，尤其是在無(wú)鈷化、高錳化、高壓化、固態(tài)化四條技術(shù)路線上引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。公司的中鎳高壓電池，從目前貧液化技術(shù)、半固態(tài)突破至準(zhǔn)固態(tài)的固態(tài)化研發(fā)均取得了突出成果。

值得指出的是，2022年世界新能源汽車大會(huì)上，中創(chuàng)新航表示即將推出350Wh/kg高鎳多元電池、4C快充電池和高錳鐵鋰電池，以及400Wh/kg半固態(tài)電池、全固態(tài)電池、鋰硫電池等新體系電池。在高電壓、三元電池技術(shù)方面，中創(chuàng)新航率先采用高電壓5系產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)600公里續(xù)航。

另外，中創(chuàng)新航的技術(shù)能力優(yōu)勢(shì)也造就了其TWh時(shí)代下領(lǐng)先的大規(guī)模制造能力。公司液態(tài)組織架構(gòu)和儲(chǔ)備充沛的生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)、國(guó)際領(lǐng)先的100%自動(dòng)化裝配線與多項(xiàng)業(yè)內(nèi)首創(chuàng)或行業(yè)唯一的工程技術(shù)，以及很強(qiáng)的快速規(guī)模化擴(kuò)產(chǎn)能力，協(xié)同打造了中創(chuàng)新航強(qiáng)大的制造工程技術(shù)能力和工藝水平，提高了公司生產(chǎn)效率，實(shí)現(xiàn)了顯著的降本增效，進(jìn)而為產(chǎn)能快速擴(kuò)張?zhí)峁┝巳轿恢С帧?/p>

實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展及高速增長(zhǎng)的有效路徑

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，到目前為止，全球新能源車市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)，而中國(guó)作為目前全球最大的新能源車市場(chǎng)，將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。相應(yīng)地，動(dòng)力電池市場(chǎng)也穩(wěn)步增長(zhǎng)。按裝機(jī)量計(jì)，中國(guó)也是最大的動(dòng)力電池市場(chǎng)。

在此大趨勢(shì)下，如何實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展及高速增長(zhǎng)一直是業(yè)內(nèi)企業(yè)保持審慎思考的大問題。如今看來，中創(chuàng)新航作為業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)滲透、海外市場(chǎng)加速拓展的成績(jī)已經(jīng)驗(yàn)證了其以成就客戶為宗旨，持續(xù)服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶助力企業(yè)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)路徑的有效性。

一方面，在主機(jī)廠商方面，中創(chuàng)新航目前已覆蓋廣汽、小鵬、長(zhǎng)安、零跑、吉利、合創(chuàng)、東風(fēng)、本田、上汽通用五菱、奇瑞、瑞馳、東風(fēng)小康等一系列優(yōu)質(zhì)客戶，同時(shí)主供奔馳Smart的動(dòng)力電池。且據(jù)市場(chǎng)消息，蔚來將采用中創(chuàng)新航三元One-Stop電池方案。

隨著公司有效產(chǎn)能的急速增長(zhǎng)，客戶溢出效應(yīng)凸顯，每年持續(xù)新增了諸多優(yōu)質(zhì)客戶。另一方面，公司國(guó)際化市場(chǎng)布局步伐加速，儲(chǔ)備了眾多即將量產(chǎn)或即將定點(diǎn)的國(guó)際客戶。而各大車企的訂單也代表著對(duì)中創(chuàng)新航產(chǎn)品力和未來發(fā)展的認(rèn)可。

又得益于強(qiáng)大的產(chǎn)品力和技術(shù)實(shí)力，對(duì)于重點(diǎn)客戶，中創(chuàng)新航主要聚焦其A級(jí)及以上車型、首發(fā)車型或爆款車型，并能始終保持高度滲透，高粘性的客戶忠誠(chéng)度也已經(jīng)逐步建立，進(jìn)一步為公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展及高速增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的保障。

不止于此，公司對(duì)上下游合作伙伴始終秉持共創(chuàng)共贏、相互成就、可持續(xù)發(fā)展的供應(yīng)鏈管理理念，并致力于與供貨商及客戶共同打造健康的動(dòng)力電池生態(tài)，以建立真正長(zhǎng)期互信、協(xié)同的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，引領(lǐng)行業(yè)的進(jìn)步及發(fā)展。

今日(29日)，據(jù)市場(chǎng)消息，中創(chuàng)新航香港IPO的價(jià)格定為38港元每股，結(jié)合市場(chǎng)消息了解到，中創(chuàng)新航雖低位定價(jià)，但超高的機(jī)構(gòu)持股比例，能夠很大程度上穩(wěn)定股價(jià)，平緩首日波動(dòng)，降低因大市欠佳而對(duì)其股價(jià)造成的負(fù)面沖擊。公司本身以及眾多投資中創(chuàng)的基石投資人、機(jī)構(gòu)投資人都是長(zhǎng)期主義者，堅(jiān)持行穩(wěn)致遠(yuǎn)，下限定價(jià)也是公司不看重估值高低而看重長(zhǎng)遠(yuǎn)的一種體現(xiàn)，也給了投資者更厚的安全邊際。這種定價(jià)策略也會(huì)在長(zhǎng)期的維度持續(xù)帶給投資者更加豐厚的回報(bào)，給戰(zhàn)略投資人更好的投資機(jī)會(huì)，與公司一起成長(zhǎng)。(中新經(jīng)緯APP)